嚣张de大白吖2025-06-2316:40
潮玩神话的崩塌
2025年6月,泡泡玛特(09992.HK)股价一周暴跌35%,市值蒸发近600亿港元,旗下明星IPLabubu二手市场价格腰斩,从2800元/盒跌至800元/盒。更讽刺的是,创始人王宁及机构股东蜂巧资本早在股价高点套现超33亿港元,留下散户和黄牛接盘。
玩家愤怒:“限量抢购的Labubu,官方突然补货三天,稀缺性被戳破!”
投资者恐慌:“高管减持、机构清仓,泡泡玛特还有未来吗?”
黄牛血亏:“囤货几十万,一夜亏掉首付!”
潮玩的本质是“快乐消费”,但当它变成资本割韭菜的工具,最终受伤的永远是普通玩家。
1.资本狂欢:从“年轻人的茅台”到“韭菜收割机”
股价神话:2023-2024年,泡泡玛特股价暴涨17倍,市值一度突破2200亿港元。
营销造势:Labubu饥饿营销(限量+盲盒),制造“抢到即赚到”的错觉,黄牛推波助澜。
机构吹捧:券商研报曾喊出308港元目标价,散户跟风买入。
2.高管套现:资本提前离场,散户接盘
王宁套现15.6亿港元(2024年10月)
蜂巧资本清仓(2025年5月)
股价暴跌前,机构仍在唱多,被质疑“掩护出货”。
3.泡沫破灭:稀缺性崩盘,玩家觉醒
官方突然补货,Labubu不再“稀有”,二手市场崩盘。
品控问题爆发:国内投诉量14834条,30天解决率仅11%。
海外增长乏力:虽然数据好看,但占比不足10%,国内增速放缓。
谁该为这场泡沫负责?观点碰撞:
支持者:“潮玩本来就是愿赌服输,没人逼你买。”
反对者:“泡泡玛特利用‘稀缺性’误导消费者,该被监管!”
核心争议:
潮玩行业是否该被监管?
盲盒模式是否属于“变相赌博”?
高管高位套现,是否涉嫌“操纵市场”?
消费者是否该反思?
为何明知是“击鼓传花”,仍有人疯狂囤货?
共鸣金句:
“当潮玩变成金融产品,玩家就成了资本游戏的最后接盘侠。”